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AH溢价指数：本周A/H股溢价指数下跌至129.86，上周A/H股溢价指数为129.92。2.3流动性截止11月02日，央行本周5笔逆回购到期，总额为6500亿元；1笔国库现金定存，总额为600亿元；公开市场操作净投放（含国库现金）-5300亿元。性截至2019年11月1日，R007本周下跌24.84BP至2.66%，SHIB0R隔夜利率下跌20.50BP至2.301%；长三角和珠三角票据直贴利率本周表现不一，长三角下跌6.00BP至2.40%，珠三角稳定在2.50%；期限利差本周涨0.13BP至0.62%；信用利差涨8.32BP至0.93%。

信用风险仍是焦点市场人士认为，对整体市场而言，短期资金面宽松程度有所收敛、地方专项债加速发行、供需矛盾提升等因素叠加，导致市场面临调整压力；对信用债来说，经济数据表现欠佳，宽货币向宽信用的传导效果仍待观察，前期过于乐观的市场情绪有所降温，尤其近期信用风险事件接连发生，令投资者重拾对违约的担忧。

反过来再看上海队，主教练王之腾在总决赛第一场开始之前就强调，心态是决定胜负走向的关键，的确说的没有错。两支旗鼓相当的球队，谁在比赛中知己知彼、沉着应战，谁就掌握主动。但这场球，不客气地说，上海队场上心态最差的就是他本人，急躁的情绪贯穿始终。

2． 为何本周市场“低估值”板块强势启动？我们之前提示的多个切换低估值的“动力”与“蓄力”接连验证：高-低品种估值的剪刀差到达历史极值是“本”，通胀约束与随之而来的流动性预期修正是“辅”，而本周披露的地产竣工由负转正，竣工链可选消费三季报景气占优+基金低配，进一步形成换仓“催化”。（1）高-低估值的剪刀差收敛是“本”：当前高估值板块（白酒/电子）相对低估值板块（大金融/家电等）的相对估值达到阶段性极值，历史上触及极值时估值的天平有修复的动能；（2）边际流动性预期下修，约束“高估值”进一步攀升空间，观察11月5日MLF是否调降利率大概率是年内仅剩的货币政策调整窗口：节后猪肉价格快速上涨并对食品价格形成传导，宽松掣肘进一步上升，10月美国非农就业超预期已经几乎打消了年内美联储再降息的可能性，而中国CPI读数将逐级上升，因此11月5日MLF是否调降利率大概率是年内仅剩的货币政策调整窗口；（3）本周披露Q3地产竣工数据增速由负转正，结合三季报地产竣工链可选消费（家电、家具、涂料等）普遍交出满意的业绩答卷，而Q3末的公募基金对相关行业减配、或处于历史低位，触发边际的换仓动能。

采取贸易限制的同时也会减少对美国商品的进口，按中国每出口100元商品，则有12.5元用于进口美国商品来看，中国出口损失165.8bn$，则美国出口至中国减少20.73bn$。同时也会增加美国国内消费者的成本，中国占美国进口21%（可限制产业产值约占50%），对中国可限制行业进口征收45%关税将导致美国进口价格上涨4.5%，美国CPI上涨0.135%（根据Thomas D（2005）测算，进口商品价格对通胀弹性为0.03），相当于美国年度GDP减少24.06bn$。

当前的屏幕指纹体验已经达到了之前实体指纹的水准，但显然其体验升级不止于此。而vivo已经通过APEX概念机给出了未来屏幕指纹的形态——更加全面的识别。从单点的识别到全面的识别带来的体验优势也很明显：识别更加自由。第一代vivo APEX将指纹识别面积扩大的半屏尺寸，也就说是，在该识别框中任意位置按压指纹，设备即可进行识别解锁。此外，半屏尺寸不仅带来了更大的解锁面积，双指同时解锁功能也增强了关键程序的安全性。